一、统一思想，坚定信心，切实增强做好党报党刊发行工作的紧迫感和责任感党报党刊发行工作是我们党的一项重要工作，中央和省、市委对党报党刊发行工作非常重视，每年都要召开发行工作会议，作出专题部署。今年度的党报党刊发行工作和往年相比，任务更加艰巨，责任更加重大。各级各部门必须进一步提高认识，统一思想，坚定信心，增强责任感和紧迫感，切实做好今年度党报党刊发行工作。第一，做好党报党刊发行工作，是加强党的执政能力建设的需要。党报党刊是党和人民的喉舌，是党和政府联系人民群众的桥梁和纽带，是我们党意识形态的主要阵地，担负着宣传党的理论、路线、方针、政策，贯彻落实“三个代表”重要思想，传播、宣传、贯彻中央、省、市……查看全文>>
同志们：一年一度的党报党刊发行工作即将全面展开，今天区委在这里召开会议，其主要任务是总结××年党报党刊发行工作，表彰××年度党报党刊发行工作的先进集体，部署我区××年度党报党刊宣传发行工作任务。××年度，全区各单位、各部门从巩固和扩大党的思想舆论阵地，加强和改进党的思想政治工作，提高党的执政能力的高度，克服税费改革、村社合并等种种困难，认真做好党报党刊宣传发行工作，圆满完成了市委下达的任务。以前在发行工作中，市委宣传部领导每年都要向区委主要领导发信函、打电话，要求加大征订力度。去年，市委宣传部领导也向区领导和区委宣传部发了信，但不是促订信，而是感谢信，这是多年来的第一次。月日，全市党报党刊发行……查看全文>>
文章标题：同志们：一年一度的党报党刊发行会议，从中央一直开到基层，可见这一工作是一项非常重要的工作，也是一件非常难做的工作。今天，县委、政府在这里专门召开党报党刊宣传发行会议，这表明我们抓好党报党刊发行工作的决心。我们历年来都高度重视党报党刊的宣传发行，而且都较好地完成了任务。今年，我们在继续把这一工作抓紧抓好，抓出成效。刚刚召开的党的十六届四中全会通过的《中国共产党中央关于加强党的执政能力建设的决定》，是加强党的执政能力建设的纲领性文献。这将对全面提高党的领导水平和执政水平、推进党的建设伟大工程、开创中国特色社会主义事业新局面，产生重要作用和深远影响。党报党刊是党和人民的喉舌，是社会主义意识……查看全文>>
文章标题：县邮政局**同志在全县2006年度党报党刊发行工作会议上的讲话各位领导、同志们：今天，县委召开全县2006年度党报党刊发行工作会议，全面部署2006年度党报党刊发行工作。下面，根据会议安排，我就2005年全县党报党刊发行工作情况及06年发行工作作汇报：一、关于二00五年度全县党报党刊发行工作的回顾2005年度全县党报党刊发行工作在县委的统一领导下，通过县委宣传部的具体组织和督办，依靠社会各界的大力支持，克服发行工作时间紧、任务重等困难，认真扎实地开展了党报党刊的征订发行工作，较好完成了上级分解下达的党报党刊发行任务，其中《人民日报》一次性收订802份，《求是》杂志一次性收订190份，……查看全文>>
「摘要」本文从我国当前公用事业迅速发展产生的巨大融资需求的现状出发，指出发行地方政府债券在解决这一问题上所能起到的积极作用，论证了在当前发展形势下赋予地方政府发债权的必要性。「关键词」公共事业；地方政府债券「正文」一、引言从国际上来看，由地方政府发行债券是解决公用事业资金不足的一个重要融资办法。目前，大部分国家允许地方政府发行债券，用以满足公用事业发展的资金需求。但是按照我国现行的法律制度，地方政府是不能举债的。《中华人民共和国预算法》规定：地方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制，不列赤字，除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券。那么面对当前我国公用事业发展资金不足的现实……查看全文>>
一、我国国债发行成本优化研究的重要性与迫切性在通货不断紧缩、财政赤字与国债发行量加速扩大的我国，作为经济宏观调控重要工具的国债，其筹资成本的优化越来越显得重要与迫切。当前，我国国债在流通市场管理与发行的利率期限结构等方面存在很大问题，致使国债的筹资成本实在太高。我国国债发行成本优化的研究，将有助于大大降低国债的筹资成本，明显减轻我国政府的债务负担，减缓财政赤字的扩大速度，加强政府未来的偿债能力与控制金融风险的能力。具体地看，我国的财政赤字，近几年膨胀的加速程度惊人。1997年为530亿元，1998年为960亿元（按imf的统计口径，则为1711亿元），而1999年更迅速地膨胀为1803亿元，大……查看全文>>
根据出版物市场的一般规则，当客户批量购买某出版单位的出版物时，可以享受该出版单位给予的一定价格折扣优惠，出版单位将按照出版物定价的一定比例为客户提供销售服务。这种销售的定价比例就是我们平常所说的出版物发行折扣。当出版单位某种出版物出版以后，首先需要解决的问题是确定该出版物的批量发行折扣。出版物的发行折扣是直接影响出版单位实现销售收入的重要因素，在出版物销售环节中起着十分重要的作用。一本好的图书，不仅要保证上乘的内容与优质的印制质量，而且其发行折扣也必须确定得合理、科学，这样才既能够满足社会主义精神文明建设的需要，为社会提供优质的精神产品，取得一定的社会效益，又能够吸引更多的客户与读者，拉动出版……查看全文>>
动和证券发行管理的总和“。①二是广义的，”证券发行，是指符合发行条件的商业组织或政府组织的以筹集资金为直接目的，依照法律规定的程序向社会投资人要约出售代表一定权利的资本证券的行为“。②三是狭义的，”指发行人以集资或调整股权结构为目的做成的证券并交付相对人的单独法律行为“。③本文不讨论证券发行的定义，本文是在最广义的意义上使用”证券发行“一词，着重进行的是制度的研究，而不是行为的研究。一、证券发行信息披露制度证券发行信息披露制度，是指发行人在公开发行证券时，根据法律、法规的规定，公开与证券发行有关的重大事实的材料的一种法律制度。证券发行中奉行披露哲学，已是当今世界各国证券法的主题之一。美国是最早……查看全文>>
根据1993年8月2日国务院颁布的《企业债券管理条例》（以下简称条例）第五条之规定：企业债券，是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。实际上，发行企业债券是一种融资形式，是国内企业法人通过公开发行企业债券的形式，在国家金融机构从事的金融业务之外，开辟的新的融资渠道，直接将社会闲散货币转化为生产资金，以解决企业资金短缺、生产后劲不足的困难。自条例和一系列政策施行以来，确实发行了大量企业债券，解决了企业生产、建设资金的缺口，有力地促进了社会经济的发展，产生了好的社会效果。但也不可忽视发行企业债券过程中存在的问题，需要我们及时加以研究和解决。一、发行企业债券的基本规定（一）企业……查看全文>>
所谓“指标制”，是指按照政府行政部门确定的股票发行指标并运用行政机制推荐发股公司和审批股票发行的制度。其具体运作程序大致是：由国家计委和证券监管部门商议每年发股指标数额，报经国务院批准后再运用行政机制将发股指标分配给各地方政府；各地方政府拿到发股指标后，运用行政机制遴选发股公司，并向入选公司下达发股指标；拟发股公司在相关中介机构的协助下制作好发股申报材料后，报送当地政府主管部门审查，审查通过后，由该地方政府出函向中国证监会推荐；中国证监会接收拟发股公司的申请材料后，进行合规性审查，一旦审查通过，就下达发股通知书。显然，在指标制中严格贯彻着计划经济中的行政机制，是计划机制在股票发行制度上的典型表……查看全文>>
总额240亿元的2001年记账式（7）期国债在交易所债券市场发行。该期国债期限20年，每半年付息一次，其利率水平经过竞争性投标后确定为4.26％。这是继6月6日财政部在银行间债券市场发行15年期国债后又一次发行长期国债，也是在交易所市场首次发行长期国债。长期国债的发行无论是对国债市场的长期发展，还是对政府加强国债管理都具有十分积极的意义。完善国债品种结构众所周知，自1981年恢复发行国债以来，政府发行的国债基本上都是中短期国债。除了1998年向四大国有商业银行定向发行2700亿元长期国债用于补充国有商业银行资本金外，其它国债的期限都为10年期以内。也就是说，作为政府财政收入的一部分而发行的国债……查看全文>>
来源：证券时报2002.1.29最近三个会计年度加权平均净资产利润率平均在10％以上；发行前累计债券余额不得超过公司净资产额的40％，发行后不得高于净资产额的80％；证券公司、上市公司不得提供担保；募集资金须用于主营业务，原则上不得改变用途本报北京电（记者李巧宁）中国证监会日前下发《关于做好上市公司可转换公司债券发行工作的通知》（详见第2版），进一步明确了上市公司发行可转债的条件和程序。通知明确规定，上市公司发行可转债前，累计债券余额不得超过公司净资产额的40％；发行后，累计债券余额不得高于公司净资产额的80％；发行可转债所募资金必须用于主营业务，原则上不得改变资金用途，并且证券公司、上市公司……查看全文>>
本报记者余闻编者按上周，基金一级市场爆出两则新闻。基金景业创放弃配售最高比例，基金科瑞首开延长发行期先例。基金一级市场因此而成为时下人们关注、研究和议论的焦点。新老基金同时出现认购不足，这究竟是什么原因。它又意味着什么。应怎样看待这个“难”字。本报从今天起特推出“透析基金发行难”系列报道，与大家一起探寻其中的答案和启示。基金发行出现认购不足的情况最早发生在去年8月底9月初。半年多来，由于市场大环境的不理想，不管新设基金公司还是老基金公司都遇到过发行冷场的局面。近一段时期股票市场的震荡走势，既考验了基金经理在熊市的运作水平，也打击了投资者投资基金乃至股市的信心。受多种不明朗因素影响，我国股市经历……查看全文>>
本报记者杨国成余闻针对近期基金的发行不畅，有市场人士说。如果巴菲特来发新基金，任何时候都不会发不出去。这句话听似“戏言”，实则入木三分，切中时弊。基金管理在本质上是一种金融服务，投资者愿意将钱交给基金公司管理，承担一定的风险，当然期待相应的投资回报。巴菲特被人拥戴，当然是因为其连续、稳定、高额的赢利水平。然而，仅仅看到结果是不够的。对基金管理公司而言，还必须看到结果背后的原因。巴菲特的号召力在于他超越了一般的散户或机构，有明确的投资理念与策略，严格的投资纪律以及良好的信誉。“卖基金究竟是在卖什么。”“基金根据什么去投资。”对于这种直截了当的问题，在我国还不成熟的基金市场上，投资者似乎还很难找到……查看全文>>
本报记者余闻2亿多份基金单位，面值1元，长期承销股票的券商对这样的小数额起初不在意，最终却苦不堪言。原持有人放弃配售、新投资者回避观望，券商只好损了面子又掏钱通吃。改制基金的这种现象一而再、再而三地发生，已殃及新设基金的发行上市。改制基金扩募不顺的一个重要原因是，基金净值与发行价格相距甚远。在前两年，基金数目比较少，封闭式基金二级市场高度投机，很少投资者计较因历史原因造成的低净值。去年以来，三只开放式基金相继推出，使基金总数超过50家，而且普遍折价交易。投资者对基金的认识达到新的高度。针对改制基金远高于基金净值和市价的1.01元发行价，投资者开始发问，投资者的利益如何保障。既然改制基金通过合并……查看全文>>
本报记者余闻“近两年不少调查与统计都说，直接炒股的散户80％以上亏损，越亏越不收手，就是看不上基金的业绩与分红，不买二级市场折价的基金或新发行的基金，这种固执的投资倾向究竟是如何形成的。”一位专门从事基金研究的博士百思不得其解。“先天不足”的改制基金自不必说，中小股民对新基金的认同度也在下降，这是不争的事实。新基金的认购倍数在1998年最高达85倍，三年后锐降至16倍，到2002年首次出现新基金认购不足80％发行量的法定设立标准线。我国股市有几千万散户，只要每人掏100元，一只二三十亿的大盘基金也不愁发不出去，何况还有机构、承销商兜底。中小股民对基金的投资意愿不强，背后的潜台词是“不太放心”。……查看全文>>
中国证券市场实行核准制后的可转债市场，自2002年4月发行首只阳光转债以来，其发行家数和融资额等方面发展迅速。2003年1-8月份转债超过增发、配股首次成为中国证券市场最主要的再融资品种。随着配股和增发在筹资额和发行效果方面陷入困境，上市公司纷纷选择转债作为主要融资品种。2003年9月韶钢松山提出发行21亿元，万科a提出发行19～30亿转债，招商银行提出发行100亿转债，三则公告对证券市场形成一定冲击。在招商银行提出发行100亿转债之后十个交易日，上证指数从1447.85跌至1389.82。上市公司的转债发行计划之所以对证券市场形成严峻的考验，一是由于市场无力承受上市公司，尤其是部分绩优上市公……查看全文>>
人间网接二连三的新基金发行，使8月成为名副其实的基金发行月。在这股基金发行热中，有一些现象颇值得深思。基金公司缘何争发虽说现有几个开放式基金的首次募集规模还算不错，但在基金发行过程中，"买的不积极，卖的紧吆喝"已经是"不争"的事实。一边是投资者对开放式基金的"不买帐"；另一边是发行方使出浑身解数吸引躺在银行的8万亿存款；这种一半是海水、一半是火焰的尴尬局面着实发人深省。既然基金不好销，为什么基金公司不等一等，等市场回暖了，等开放式基金的"财富效应"有所显现了再发。也许效果会更好、成本也会更低。其实，这个道理基金公司……查看全文>>
蒋辉博士对于溢价发行价格的制定方式，《证券法》并未作出任何具体规定。1999年2月12日，中国证监会发布了《股票发行定价分析报告指引（试行）》。该指引主要通过真实性地描述发行公司所处行业的市场状况和同业公司的多项指标，衬托性地对比反映发行公司发行定价的相对合理性。这是一种试图通过增大背景透明度来说明定价是否合理的方法。但应该指出的是，背景透明度的增大只能说明操作程序的合理性，并不能说明结果的合理性。已上市公司和拟发行公司的各项指标（如市盈率、利润率）的最大不同，在于后者都涉及到未来这个不确定因素，都不可避免地受到人为主观因素的影响。一般地，发行价格等于预测利润乘以发行市盈率。以往，证监会主要通……查看全文>>
李庆民2003年10月15日，引起广泛关注的招商银行2003年第一次临时股东大会以绝对多数通过发行不超过100亿元可转换债券的议案。该议案的通过，一方面将以众多基金为代表的流通股股东的抵抗努力彻底击垮，尽管该结果在投资者的意料之中；另一方面，再次将《公司法》、《可转换公司债券管理暂行办法》与中国证监会的规范性文件的矛盾和冲突纳入投资者、政策制定者和法律工作者的视野。招商银行法人股股东和流通股股东对于该次发行可转换债券的争议集中在两个方面。一是100亿的发行规模是否合法；二是如果不合法，如何在法律上阻止以及是否还有法律救济的措施。对于第一个问题，笔者认为本次发行不合法。因为。按照《中华人民共和国……查看全文>>
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