通货膨胀需求大于供给 [近期通货膨胀是供给方面成本推进型]
作者：陈越
改革1995年01期
1992年以来，随着改革开放进程的加快，中国经济进入了一个高速增长的阶段。与此同时，价格总水平有了很大幅度的上升，零售物价指数上涨幅度，由1992年的5.4%，上升到1993年的13.2%和1994年上半年的19.8%。尽管通货膨胀问题已经引起人们广泛的关注，但值得特别注意的是，近期通货膨胀与过去曾经发生的通货膨胀有着很大的区别。为此，对近期通货膨胀问题需要有一个客观的分析，以避免在认识上的偏差，从而有利于进一步推进改革和加快发展。
一、通货膨胀的原因：需求方面还是供给方面
一些学者将近期通货膨胀归结于多种因素①。虽然这种多因素分析对于人们认识当前通货膨胀有着积极的意义，但却没有识别推动通货膨胀的主要力量，因而不能为宏观经济政策的取向和选择提供明确的依据。问题的关键是，需要辨明引起近期通货膨胀的主要原因，是在需求方面，还是在供给方面。很显然，对于这两种通货膨胀，宏观经济政策应有不同的选择。
改革开放以来，中国的通货膨胀大多都伴随着以社会商品全面短缺为特征的总需求过度膨胀。所以，对于这次通货膨胀，不少学者往往寻求并强调需求方面的原因。如樊纲十分肯定地认为，近期通货膨胀主要是需求拉动的结果，表现为投资需求和消费需求的扩大②。当然，需求拉动确实可以说是原因之一，但作为推动近期通货膨胀的主要力量，就很值得怀疑了。这是因为，生产资料市场和消费品市场上的供求状况并没有表明存在着持续的过度需求，相反却表现为越来越明显的需求不足。
表1中的数据表明1993年和1994年上半年市场需求和价格的变化情况。1993年上半年，伴随着投资需求的急剧扩张，全社会固定资产投资比上年同期增长61%，物资销售额大幅度增长，生产资料市场上一度出现了需求大于供给的状况，同时生产资料价格也大幅度上扬。但1993年7月份以后，生产资料市场上供求关系发生了逆转，出现了越来越严重的需求不足，3～4季度物资系统生产资料销售额增长明显回落，扣除价格上涨因素，实际已为负增长，到1994年上半年名义增长率甚至也为负值。即使考虑到1994年上半年物资系统销售的市场占有率从上年同期的32.9%大幅度下降到16.4%，但全社会生产资料销售额，扣除价格上涨因素，实际也只增长4%左右。然而，生产资料价格总水平并没有因为物资需求不足而相应下降，尽管涨幅有所回落，但一直到1994年5月才开始小幅下跌。在消费品市场上，1993年各季度社会商品零售额，扣除物价上涨因素，实际都增长10%左右，供求基本保持平衡。即使是在1993年上半年工业高速增长和投资急剧扩张时，90%以上的消费品仍保持供求平衡或供大于求的格局。到1994年上半年消费品市场上也出现了明显的需求不足，在轻工业产值增长20.1%的同时，社会商品零售额，扣除物价上涨因素，实际只增长4.6%。然而，零售物价指数上涨幅度，却从1993年年初开始逐月上升，1994年上半年高达19.8%。
市场需求增长与价格上涨（%）（与上年同期相比）
年度19931994
月份1～34～67～910～121～6
县及县以上物资供销企业销售额40.955.627.211.7
-43.0
原材料、燃料、动力购进价格指数*28.940.240.629.31.6
社会商品零售额
16.326.923.926.925.3
社会零售物价指数**9.112.414.815.819.8
1994年上半年数据为全部生产资料价格指数上涨幅度。
**1993年季度社会零售物价指数涨幅为3个月度涨幅的算术平均值。
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