【券商保荐人：游弋在真实与造假之间】 券商保荐人
ipo盛宴，这是本轮ipo重启以来流行于证券业内的一个词汇，对于券商保荐人而言，这确乎是一场“盛宴”。wind数据统计显示，在868个新股发行项目中，作为中介机构的券商保荐人共赚取了405亿元的保荐承销费用。
“有项目”的保荐代表人年薪过百万在业界早已不是新闻，在利益的驱动下，券商投行部门不断寻找新的保荐项目，并为确保项目顺利“过会”而使出浑身解数。
不难看出，在现行机制下，券商保荐人获取自身利益最大化需要从两个方向上去努力：一是增加成功过会的保荐承销项目的数量；二是增加在单个项目上的保荐承销费用收入。
项目质量成问题
在第一个方向上，我们可以看到等待上会的“排队”公司数量仍相当庞大，而券商保荐人在手的项目也不在少数。在这个方向上，券商保荐人的激励在于“成功过会一个，就能赚到一个”，如果项目无法上市，其保荐承销费用也就无从谈起。但在这个方向上的激励同时也存在道德风险，即券商保荐人为了促成项目过会，会使出浑身解数对项目进行不同程度的“粉饰”，乃至于“包装”。
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