2018年选股遵循国家意志
笔者在去年年末“四季度寻找成长股的漂亮50”和“为明年布局，迎接成长股的回归”两篇文章中已经提示了四季度市场将有调整。现在来看市场走势基本符合预期。新年第一天开门红，不过今年指数的上涨或者下跌意义并不是太大，仍会以结构性行情为主。
a股进入调整市末期
去年指数上涨，但七成股票下跌，市场实质上仍然是熊市阶段。不过熊市的初期和中段已经过去了，今年有望进入熊市的末期阶段。历史规律表明，熊市初期个股全面下跌，这一段大致从股灾到熔断后，熊市中段期间因为投资者对未来的悲观谨慎，因此往往选择业绩优秀稳定明确的白马股作为投资标的抱团取暖。这一段主要是以茅台、平安等为首的白马股为代表的上涨。随着经济的逐步稳定，在熊市进入末期阶段时，聪明的长线投资者开始看到未来的机会，因此提前介入符合政策导向的人工智能、大数据、智能制造、半导体芯片等，如科大讯飞、中科曙光等优质成长股当中。
虽然进入到熊市末期阶段，部分品种会提前上涨，但市场整体仍然处于调整阶段，因此今年指数的走势并不会太出色，涨跌幅度都不会很大，仍然是结构性的行情为主。周小川的新年致辞有两点很重要，一是继续实施稳健的货币政策，二是守住不发生系统性金融风险的底线。主基调依然稳中偏紧。外部环境上，随着美元强势和回流的战略意图实施，总体来讲今年也是偏紧的。因此这种环境下，a股市场也不会有太大的波动，预计仍然是稳定震荡为主。
国家意志决定投资方向
回顾过去的两年，新能源汽车、周期股、人工智能、半导体芯片等板块的行情均符合政策导向，遵循国家的意志。今年选择标的依然要以此为前提。如半导体芯片行业。2014年9月成立国家集成电路产业投资基金，中国大陆目前集成电路产业投资基金总额高达6532亿元，现“二期”正在酝酿中，预计不低于千亿元规模。半导体芯片板块
2018年01月08日
的火爆不仅仅是行业高景气度，也体现了国家的意志。目前产业大基金持股市值超过200亿元，覆盖13家半导体领域的上市公司。如ic设备的北方华创、长川科技；ic设计的兆易创新、国科微、北斗星通、景嘉微；ic封测的长电科技、华天科技；特色工艺的士兰微和三安光电等。12月29日国家集成电路产业投资基金再度出手受让了晶方科技9.32%的股份，成为第三大股东。在北斗领域，国家集成电路产业投资基金以持股11.46%成为北斗星通的第二大股东，公司成为北斗产业链惟一获大基金入股的上市公司。
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