2018年负利率下的集团优化策略分析
如何在负利率下进行集团优化，今天小编给大家带来了，有需要的小伙伴一起来参考一下吧，希望能给大家带来帮助。
随着欧洲诸国和日本相继实施负利率政策，银行业如何适应负利率环境的问题日益凸出。作为政策的传导者，银行业不但因负利率而面临资金流出压力，而且因负利率而承担额外的税收。但是，对于银行的盈利能力是否会因负利率而大幅下降，业界的观点并不一致：既有摩根大通的负利率侵蚀净利息收入并大幅降低银行盈利能力的观点，也有瑞信银行的净息差收窄是长期趋势，负利率对银行业的负面影响被夸大的观点。2014年12月，瑞士开始实施负利率政策，2015年，瑞银集团有形股权资产的全年调整后回报率达到13.7%，不但超越10%的财年目标，而且大幅超出2014年8.2%的回报率。这表明，负利率政策对银行业的影响程度取决于银行业对货币政策适应性调整能力。即使在较长时期的负利率环境下，大型银行集团仍可以维持较高的盈利能力。
瑞士的负利率政策
各国负利率政策的实施方式有着较大差异，以适应不同的政策目标。瑞士负利率政策的政策目标并非是抵抗通货紧缩，而是缓解欧洲央行负利率政策所带来的瑞士法郎升值压力，所以主要将负利率政策用于干预短期的游资，对银行业则采取了一定的保护措施。
瑞士的负利率政策作用在较小的范围，仅适用于存在瑞士国家银行并以瑞士法郎计价的活期存款账户余额，以引导作为基准利率的3个月瑞士法郎libor利率处于目标区间。
瑞士国家银行的负利率政策有大范围的豁免。一是将各类社保基金的存款排除在负利率之外，二是仅对超出阈值的存款适用负利率，在阈值之内则适用零利率。阈值的存在，使得瑞士的负利率只是分级利率的一部分。
瑞士的负利率存款阈值有两种计算方法。一是对有最低准备金要求的瑞士国内银行，阈值为特定报告期内所要求的最低准备金数额的20倍，减去同期持有现金相对于参考报告期的增量；二是对没有最低准备金要求的外资银行、证券交易商、保险公司等金融机构，阈值为瑞士国家银行设定的固定值。
瑞士的负利率存款阈值有1000万瑞士法郎的下限，适用于开户人在瑞士国家银行所持有的全部活期存款的余额总和。从其阈值设定可以发现，瑞士国家银行的负利率主要限制对瑞士法郎的投机性需求，进而限制对瑞士法郎汇率的投机，而不是刺激经济的基础货币投放。
瑞银集团的适应性调整
瑞士对负利率政策的限制使得瑞士银行业的负担远小于欧元区的银行机构，给银行业留下了调整空间。从瑞银集团2015年的财务数据来看，虽然总资产较2014年有所收缩，但是其业务结构有了较大改善，对其盈利能力形成了很好的支撑。
信贷业务的调整
在负利率政策推出时，较为普遍的看法是银行不会降低存款利率，以保证其融资能力，但是贷款利率会有所下降，从而降低银行的利差。但是，瑞银集团的财务数据显示，尽管存贷款利率有所下降，利差反而大幅增加。2014年，瑞银集团的个人与公司银行业务的利差只有159个基点，2015年，利差攀升至167个基点，并在2016年前两季度基本维持这一水平（如表1）。
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