金融业发展与资金问题研讨

随着社会的发展，世界经济也走向了快速发展的道路，然而就在世界经济一体化的同时，国内从2006年以来就出现了股市的暴涨以及房地产市场价格居高不下的局面。而2007年美国就发生了次贷危机，使美国经济走向衰退，还给世界各国经济的发展产生了负面的影响。伴随着经济的快速发展，金融市场则也趋于复杂化，而资金价格的剧烈波动则也成为近一二十年全球经济的一个显著特征，不稳定的金融市场形势带来了资金泡沫的破灭，在一定程度上严重阻碍了经济的发展。

一、当前金融市场发展形势

自从中国加入wto后，我国也就加入了全球化经济的进程中，而世界经济的波动对我国的经济同样会产生很大影响。随着近几年国内经济发展的不断完善，以及国内继续对国际金融危机的一揽子计划的继续实施，在一定程度上加快并推进了经济发展方式转变和结构调整，呈现了增长速度较快、就业持续增长、价格基本稳定、国际收支趋向平衡的良好局面。但是，在总体局势良好的情况下，却也存在着诸多危机。首先，各地的投资冲动强烈，财政金融系统性风险加大，到2010年六月末时候，地方政府融资平台贷款余额就达到了7.66万亿元，其中划分为风险级别的贷款占到五分之一还多;其次，农业基础薄弱，农产品供求脆弱平衡关系将长期危机我国物价稳定大局;再次，房价与居民收入之间、保障房建设与需求之间的矛盾依然突出等等。总之，在一向看好的国内金融市场的同时，还要看到其潜在的危机。

二、资金泡沫现象及形成原因分析

在目前我国股市中，国内诸多的股票价格与其内在价值相差甚大，而股市存在泡沫这一事实不可否认。股市走势由于政策和庄家操纵市场的意愿而出现忽高忽低的现象，这也就意味着股市的泡沫更趋于非理性泡沫。笔者通过对相关资料的查阅以及统计对股市泡沫问题有以下研究：

2.1货币供应量与股市中的信息不对称性

纵观国内十来年的货币供应量来看，其总体呈现增长趋势，市场中随着货币量的增加而致使价格不断上涨，最终构成通货膨胀，造成了资金泡沫的形成。在股市中由于其信息的不对称，投资者则非理性的去判断金融资产价格，从而在一定程度上进一步造成股市泡沫产生以及增长。

2.2资金流动

“大规模固定资产投资”启动下的流动性仍将继续。在2009年时，政府就已经实施了大规模的一揽子刺激计划，而其中诸多的投资项目属于大型项目，需要几年甚至更多时间才能完成。因此，若大幅度紧缩政策不仅会面临着地方政府的抵触，也会在一定程度上推迟项目的竣工期限，则对银行来说则成为不良的贷款影响。则资金流动的现象固然给资金泡沫的增长带来机会。

2.3通货膨胀预期下的投资及投机行为