如何看拍卖网站EBay的股价居高不下？

chinabyte综述。许多投资者疯狂追高ebay股票，其程度可与最近该网站上收藏家追踪伊拉克纸币下落的热情相媲美。如果你是这样的一个投资者，那么可要小心了。

根据设想，为了实现其长期增长预测目标，2010年以前，三个美国成年人中必须有不止一个人定期在其网站上投标、发布供求信息和购物。

让如此之多的人使用其网站恐怕不太可能，但另一种办法也同样可观--在今后的许多年中以远超过当前水平的增长步伐增加一般ebay用户的购物数量。

一些持怀疑态度的分析师和投资者称，人们一致认为ebay股票的价格高得近乎完美，对ebay的设想就是这样疯狂。虽然即便是ebay的怀疑者也认为该股近期内不会遇到麻烦，但他们称一些简单的数学计算显示华尔街对该公司长期增长的乐观预期可能有些夸张。与此同时，许多华尔街分析师可能忽视了有可能对ebay构成挑战的潜在竞争对手。

位于明尼阿波利斯的证券经纪商兼投资银行craighallumcapitalsgroupsllc的分析师georgesutton称，这同上世纪90年代末期非常相似，当时人们为证明互联网企业股票定价的合理性而做出疯狂的举动。他认为目前与当时没有什么两样。craighallumcapitalsgroupsllc与ebay没有联系，craighallumcapitalsgroupsllc过去曾跟踪ebay的股票，但目前没有跟踪该股。

ebay股票的价格高到什么程度呢。即使在市场其他股票苦苦挣扎之时，ebay的股价继续挑战52周高点。ebay的市值达280亿美元--较零售商bedbath&beyondinc、bestbuyco.和maydepartmentstoresco.市值的总和还要多。ebay股票基于今年预期收益的本益比为81倍左右，股价为总体市场定价的近5倍。该股昨日在那斯达克市场收盘上涨55美分，至90.75美元，因市场预期该公司定于今日公布的第一财政季度较为强劲。

值得称道的是，ebay是互联网企业中为数不多的几个真正盈利的公司之一。但以如此高的价格买进该股的投资者可能没有意识到，为了实现更乐观的预期，其用户数量和购物活动必须实现大幅增长。直到上周还就职于位于加州奥克兰的对冲基金atjurikaandvoyles的投资组合经理nickmoore说，就眼下的情况来说，根据ebay的定价，其增长率必须达到50%。moore本人不持有ebay的股票。他说，虽然ebay有许多有利的特性，但以其目前的高价位，这势必引发事端。