期市是为避险而生

文／戈壁

自2010年4月19日股指期货（简称期指）上市以来，过山车般的走势让兴奋不已。根据中国金融交易所的数据，期指首日参与交易的账户为5154个，约占当时总开户数（9137户）的56，5%，5月份合约首日的成交量高达48988手；从第二个交易日开始，每日的成交量均超过10万手，目前，期指开户数约在1.5万户，假设实际参与交易的账户占开户数的80%，每个账户每日也要成交8手以上，操作频繁程度可见一斑。

交易量与持仓量的比值也可反映出短线交易频繁的特点。主力合约成交量与持仓量之比，首日为18：1，次日为27：1，第三日攀升至32：1，而海外市场此值一般都小于1。短短几个月时间，中金所已做过多次日内交易量的限制。中国资本市场投机性浓厚已成为共识，其实，笔者认为大多数人不是投机，而是赌博。

莫玩对赌游戏