物价上涨将现新变化 物价上涨指数

通胀的阴霾依然笼罩大地，以农产品价格为主的居民消费价格的上涨态势仍在持续。与以前相比，这一轮物价上涨有何特点。物价上涨的峰值何时出现。对物价上涨势头如何应对治理。就上述问题，记者专访了国务院发展研究中心副主任刘世锦。

过量流动性追逐商品呈现新特点

记者。本轮物价上涨与以往物价上涨相比，有什么特别之处。主要根源是什么。

刘世锦。通货膨胀最终都是货币现象。过量流动性流向何处以及如何影响价格走势，是判断当前物价形势的重要问题。

与上世纪80年代和90年代初相比，我国经济生活中已经发生了两个具有长期意义的重要变化。一是随着市场经济的发展，计划经济时期普遍存在的短缺现象不复存在，绝大多数商品供过于求已成为常态，由商品供给不足引发的需求拉动型物价上涨已经少见。二是在商品市场的旁边，已经逐步成长起包括证券市场和房地产市场在内的资产市场，整体经济的资本化程度明显提高，资本品往往先于一般商品成为资金追逐的对象，对货币有着较强的吸纳能力。

在这种情况下，过量流动性将同时面对资产市场和商品市场，而且资产市场往往先于商品市场做出反应，呈现先股市、后房市、再一般商品的顺序。以狭义货币（m1）的冲击为例，股价一般在当月就做出反应，而房价一般滞后6个月，cpi和ppi则要滞后10个月左右。

记者。过量流动性对商品的追逐呈现什么特点。

刘世锦。在商品市场，过量流动性则由过去主要追逐供不应求的商品，转为追逐需求稳定、但劳动生产率增长较慢的物品，主要是具有不可再生、不易移动性质，与土地等自然资源关联性较高的物品，通俗地说，就是“接地气”的物品，如地下埋藏的石油、煤炭、铁矿石、黄金，地上盖的房屋，地上种的粮食、棉花、蔬菜等农产品等。这些物品的共性是，或者资源储量有限，或者生产周期较长，或者技术进步潜力较小，总之，劳动生产率短期内难以大幅提高。