央行放水 环球央行不会再轻易放水

笔者认为环球央行不会再轻易qe、量化宽松、放水的观点，理由是央行开始担心再放水的无效性（不能带动实体经济）和后遗症（通胀）。近日黑石（blackrock）环球定息收入部的头儿peterfisher建议美联储不要再做“扭曲操作”（operationtwist），与笔者观点相近。

fisher认为再推低息是无用的。“应结束一个逾30年的信贷扩张期，扩张已过了火，当信贷最终回归到金融系统时，复苏就必然慢。”

这句30年信贷扩张道破了这30年来的经济繁荣的真相——原来我们的经济繁荣是靠信贷扩充（即印钞票）而来的。我们吃的饭、住的楼、开的车、拿的工资，以及黄金或其他资产都因信贷扩张而价升。一旦信贷扩张不再，以至要信贷收缩，又将如何。