白银供给未出现短缺以消耗库存应对供应不足,难道库存用光时才是短缺

第一篇。白银供给未出现短缺以消耗库存应对供应不足，难道库存用光时才是短缺白银供给未出现短缺。以消耗库存应对供应不足，难道库存用光时才是短缺

人气：2475时间：2010-03-1012：56：53

如果你很忙就看红色文字

以下是给白银市场投资者的一封公开信，是昨日由美国商品期货交易委员会的分区市场监管部门撰写的。

美国商品期货交易委员会

分区市场监管部

致白银市场投资者：

我们仅以商品期货交易委员会（cftc或者委员会）向各位发表我方意见：我们很希望能直接回复你们对近期期货市场因人为操控银价遭受打压的疑虑。然而，由于你们中许多人没有留下回邮地址，同时我们收到的来信也太多-有超过500封平信和电邮-所有我们才用特殊办法，把这封信公开在我们的网站上。

从这些来信中我深深感到了许多小额投资人对白银市场走势的失望，也由衷的体会到银价低于预期是由于市场上少数大额买家合谋操控的结果。我不认为参与一个有竞争性的市场有什么问题，但前提是竞争必须是公平的。从你们的来信中我也清楚的了解了你们的想法也是如此。投资和投机同时出现在竞争最激烈的市场是因为市场固有的不可预知性。

即使像我这样一辈子都在研究市场发展的人-有四年在美联储系统任职，18年供职于芝加哥商品交易所，有四年教授金融市场学的经历，还有两年在美国商品期货交易委员会任职-我还是无法利用自己的专业技能预测出市场的未来走势。但有一件事我还是可以肯定的，就是在我加入美国商品期货交易委员会后我发现这里的监管团队是我见过最具天赋和奉献精神，也是工作最努力的经济师小组。他们最大的工作职责就是监视和防止我们现有市场出现人为操控现象，也包括了白银市场。他们恪尽职守。我也一样。

由于你们在信中提到了太多问题，所以此篇回复是以问答形式，结合条论以及争论焦点组成的。现在就开始吧。

何以断定白银市场遭到人为操控。

cftc将了解到的说法概括为以下几点。随着几年来白银的消费力度超出了新的生产力，就很容易想到会用储备来弥补生产赤字。一些人认为靠消耗储备不是长久之计，而且随着储备的减少，银价应该会快速拉升。据进一步推测，在过去20年中，有一群商业投资人（商人）持有的大量短期期货头寸都无法合法实现套利目的，因为这些白银无法恢复实物白银的性质。于是这些交易人便扬言要利用“曝光”的短期头寸不断打压银价。此外，还有人持反对意见，认为白银市场上遭受的长达20年的人为操控已经为银价激增创造了条件因为目前白银储备已经下降到极为危险的水平了。

对于这种谣言美国商品期货交易委员会将如何应对呢。1

我们在此大致做一下回应，同时对下列特殊问题会做额外的补充。生产出现赤字并不代表供给出现赤字。在这段时间里，大量的白银储备已经补充进来，完全有能力在银价被全球各类独立持有人推高时满足供给需求。这将有效遏制银价。然而，目前还没有迹象显示相对现今白银现货价格来说，白银期货价格出现人为操控。也就是说，价格反映出“实物”白银的价值。