莱特纳好文(宏观对冲基金教父)
第一篇:莱特纳好文(宏观对冲基金教父)莱特纳好文(宏观对冲基金教父)
1、莱特纳的操盘模式包括。谨守纪律、发挥耐心、保持弹性、谨记市场有毁灭任何人的威力,并不断寻求更多的知识。事实上,先关照别人,进而让别人也回头来关照他,正是他的一大优点。
莱特纳虽然不像索罗斯及罗伯森一样家喻户晓,不过他在交易界相当知名,也颇受敬重。莱特纳开始是在纽约的投机券商里半工半读,中介买卖银行产品,后来慢慢晋升为信孚银行的首席风险官,也曾为许多知名的对冲基金经理人管理资金,据估计他已经从这一行获利近20亿美元。
莱特纳尽量采用期权策略管理资金,他的一般做法是买入长期的虚值期权,一直等到获利为止。他正是全球宏观经理人的典型代表,他会实地到世界各地投资各种市场及资产,而且一向以敢于进行特殊交易闻名,例如,买进冰岛的通胀关联房地产债券,或是成为加纳酿酒厂的主要合伙股东。
2、初入行
莱特纳在哥伦比亚大学念的是国际财务与俄罗斯研究。由于需要用钱,所以在看到《华尔街日报(博客,微博)》上刊登“诚征货币经纪人实习生”时,莱特纳就去应征。他在求职信中写道:“我不知道货币经纪人要做什么,但是我会是你招募过的实习生中最棒的,我现在还在就学,只能工作半天,但是半天的工作时间,我就可以完成别人整天做的事。”后来,多米诺证券通知莱特纳去面试。
莱特纳的运气很好,面试者是位德国人,因为他从小在德国及土耳其长大,在土耳其也是念德国学校,所以面试是用德语进行,那个德国人很喜欢莱特纳,并对他说:“我需要的是一位可以帮我操作大屏幕、掌握全球一切信息的人。”
他们有一个圆形的阶梯教室,所有经纪人都面向大屏幕,大屏幕上必须即时显示由洛桑、新加坡、伦敦等地通过扩音器不断涌进的顾客单子。
莱特纳告诉面试者:“我只能工作半天。”他说:“那正好,因为中午的时候,伦敦和洛桑就收盘了,新加坡早上也只开盘几个小时,你可以从早上6点做到中午吗。”
莱特纳在那里工作一段时间后问那个人。“这工作很简单、也很有趣,我也想当经纪人,我可以一边当经纪人,一边操控大屏幕。”他们给了莱特纳一部电话,于是他就开始负责中西部小银行的业务。
莱特纳负责拿骚及大开曼群岛分行的同业存款业务,每家银行在当时都有境外欧洲美元业务,银行同业存款市场相当发达。因为莱特纳是经纪新手,所以分到一些没人要的小银行,但是这些银行反而相当积极,因为以前从来没有人理他们。莱特纳一开始打电话给他们的时候说:“我是半工半读,所以只能做到中午,希望您不要介意我只能服务到中午左右。”但是他们都很兴奋,因为第一次有人愿意为他们服务,他们都想帮莱特纳这个穷学生。
毕业以后,莱特纳继续全职做了两年,之后便决定转往电话的另一头工作。莱特纳打电话给jp摩根说:“如果你们想替摩根的拿骚交易部招募实习生,可否将我列入考虑对象。”两周后,莱特纳如愿到那里工作,但薪水大幅减少,年薪从7万美元变成1.7万美元,但他觉得可以继续在那里学习就很值得,晚上他还去法学院上课。
当时欧洲美元市场正在成长,但那时真正开始蓬勃发展的是境外货币市场,在境外流通的本国货币都算是境外货币,后来莱特纳变成境外瑞士法郎、德国马克及西班牙币的专家。
经过一段时间后,莱特纳发现自己已经学会拿骚交易部的一切,便去找外汇部的主管说:“只要能让我坐在你旁边当实习生就行,让我学习外汇交易,我可以帮你下一切的单,还帮你准备咖啡。”对方说:“一言为定。”所以莱特纳就成了他的外汇实习生。
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