城投公司研究报告

城投公司，亦称地方政府投融资平台，是指各级地方政府成立的以融资为主要经营目的的公司，包括不同类型的城市建设投资、城建开发、城建资产公司等等。城投公司一般的成立形式是政府给予财政拨款、划拨土地、股权等资产，包装出一个从资产和现金流上可以达到融资标准的公司，以实现融资目的，最终把资金运用于市政建设、公共事业等项目。

第一章绪论

（一）全国城投公司基本情况简介城投公司起源于1991年，它的产生归因于国务院当时进行的新一轮政府投融资体制改革，地方政府不再直接负责基础设施建设，而是将此类建设活动公司化，城投公司顺应着改革的潮流而产生了。城市基础设施是城市存在和发展的物质载体，城投公司作为城市基础设施投融资体制改革的产物，近二十年来对促进城市基础设施融资建设、改善城市基础设施资产效益起到了重要作用。城投公司与当地政府是“委托代理经营”的关系，城投公司的出现，使城市基础设施建设、运营可以以市场化的方式进行，有助于各种经济成分、不同经营类型的企业参与城市资产的投资建设和经营活动，最终形成以企业为主体开展城市资产经营的新模式。城投公司的真正繁荣始于2008年下半年，在4万亿投资的刺激政策出台后，各家商业银行纷纷高调宣布积极支持国家重点项目和基础设施建设，而这正好与城投公司的主营业务相吻合。城投公司经过这一时段的黄金发展期，其资产逐步壮大，随之而来的地方政府负债和城投公司资产负债率过高等问题也相继出现，随着国家宏观经济环境和信贷政策的频繁变化，如何运作才能确保国有资产的保值增值和城市基础设施健康发展，是摆在各大城投公司面前的首要问题。